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疫情之下的PCB行业面临什么危机

发布时间:2020/05/07 14:47:46 来源: 钜商网服务中心



当前“新基建”带动5G基站建设一马当先,三大运营商快速推动5G网络主设备采购的二期招标引发业内极大地关注。

根据中国移动5G二期无线网主设备招标结果显示,总量达23万站,集采采购金额逾371亿元。从设备供应商的中标情况来看,华为独占鳌头,占比高达57.25%;中兴通讯占比28.68%;爱立信占比11.45%,中国信科占比2.62%。


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除中国移动之外,中国电信和中国联通的采购规模预计为25万站。根据三大运营商5G基站建设的“百亿级采购订单”,将带动5G相关应用产业链进入发展红利期。这其中,PCB作为电子元器件连接的载体,具备高频高速PCB生产能力的厂商,将成为5G新基建的核心受益厂商。

一、通讯和服务器市场增速显著

据产业调研显示,当前我国5G宏基站数量大约是4G宏基站数量的1.2-1.5倍。以4G时代的百万级别的基站数量规模测算,5G基站规模将突破千万级别。同时,5G基站单站PCB价值量在9000元以上,4G基站单站价值量不到4000元,单基站PCB价值约增长2-3倍。

在5G基站的带动下,高端通讯PCB的市场需求持续扩大,也为PCB行业的头部厂商带来可观的收益。

梳理了多家PCB厂商2019年的年报业绩,其中,鹏鼎控股归属于上市公司股东的净利润为29.25亿元,同比增长5.54%;沪电股份归属于上市公司股东的净利润为12.06亿元,同比增长111.41%;深南电路归属于上市公司股东的净利润12.33亿元,同比增长76.80%;生益科技归属于股东的净利润为14.49亿元,同比增长44.81%。

从通讯PCB业务来看,以上几家厂商的毛利率呈现不同程度的提升。鹏鼎控股增长0.64%至23.83%;沪电股份增长6.8%至31.49%;深南电路增长4.94%至27.98%;生益科技增长2.93%至28.92%。

业内人士分析,随着5G无线设备二期建设加速,高频高速PCB需求释放,PCB头部厂商的产品结构优化,还有自动化水平提升,更好地实现成本管控,都成为PCB大厂毛利率提升的关键要素。

此外,除了苹果系的鹏鼎控股外,沪电股份、深南电路、生益科技等来自华为和中兴的5G基站订单都为其业绩作出巨大的贡献。其中,深南电路的5G基站需求订单中,来自华为和中兴的营收增长高达73%、182%,而华为中兴在此次5G二期设备中拿下较大集采份额。

诚然,5G基站之外,当前服务器需求也是带动通讯PCB业务增长的重要领域。

基于现阶段全球疫情的影响,宅经济和云办公需求持续暴涨,加之国内外的服务器经历扩容和更换周期,迎来阶段性的高峰期。

行业周知,新一代CPU替换完毕后(2025年左右),服务器作为数据中心资本开支的最大部分,以及交换机、路由器、存储器等 ICT 设备出货量也将恢复并保持增长态势,直接拉动高速 PCB和覆铜板需求。

行业人士向示,当前通信和服务器是PCB和覆铜板增长的主要动力,受疫情影响的产业链订单正在加速回补中,目前头部PCB厂商中,5G基站和网络设备等新产能均进入爬坡期。

同时,招商证券认为,当前通信类订单已排产至5-6月份,可保持较高能见度,疫情影响下,PCB头部厂商将受益于集中度提升。

二、汽车板市场遭遇掣肘

不容忽视的是,在通讯和服务器领域订单需求回暖之时,车用PCB市场受大环境影响,其需求表现不稳定。

在海内外疫情持续发酵的影响下,全球关停或计划关停的汽车工厂或超100家,导致全球车用PCB厂商业务也遭受连锁反应。

目前,全球汽车电子 PCB 的第一梯队厂商仍然集中在台湾和日本,包括台系的敬鹏、耀华、臻鼎及日系的CMK和名幸等。

去年底,全球车用PCB大厂敬鹏表示,因中美贸易战,加之车用市场需求结构改变,车用PCB市场需求相对保守。今年1月,敬鹏表示,八成收入来自汽车电子应用,今年将寄望欧洲车用需求回暖。

但事与愿违,因全球疫情持续蔓延,当前多国效仿中国防疫措施进行封城,全球大范围内的制造业遭遇停工停产的节奏,其中,日本和欧洲车企已大面积停产,销量大幅下滑,对相关产业链厂商的影响也不可避免。

此外,日本PCB大厂名幸也在1月31日宣布,受新冠肺炎疫情扩散的影响,该公司武汉工厂复工日为2月14日,另一座据点广州工厂也2月10日开工。

业内人士表示,疫情的影响是全球性的,我国在封城期间,众多制造业厂商也为疫情防护而停产。但随着国内疫情好转,海外疫情持续恶化,对全球PCB厂商的影响还在持续修复中,特别是我国在车用PCB领域还处于持续布局发展中,以深南电路、沪电股份、崇达技术等为代表的厂商中,沪电股份在年报中披露,汽车电子业务的冲击较大。

“当前车用PCB产业加速向中国大陆转移。但是,车规级产品技术难度大,供应链门槛高,在汽车行业景气度不高的情况下,车用PCB市场需求仍相对不太稳定。加之疫情影响下的汽车市场需求持续紧缩,中低端PCB产能过剩,价格竞争将更加惨烈。”上述业内人士补充道。



转载:来自互联网


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